11月17日，廣東粵海飼料集團(tuán)與KKR、中廣投簽訂協(xié)議，完成A輪1億美元（6.4億人民幣）的融資。隨即，粵海管理層接受媒體采訪，對(duì)此次融資的戰(zhàn)略部署進(jìn)行說(shuō)明?；浐｀嵤幗邮芩a(chǎn)前沿的采訪表示，未來(lái)五年內(nèi)，粵海將每年拿出3-6個(gè)億，每年2-3個(gè)工的速度廠進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張。目標(biāo)是三年內(nèi)銷(xiāo)量達(dá)到200萬(wàn)噸，六年內(nèi)達(dá)到400萬(wàn)噸，躋身進(jìn)入水產(chǎn)飼料企業(yè)第一梯隊(duì)行列。如果說(shuō)今年通威、海大、大北農(nóng)、新希望等大型上市飼料企業(yè)融資體現(xiàn)的更多是上市企業(yè)的特點(diǎn)，那么粵海此次融資6.4億便可以說(shuō)成是飼料行業(yè)整體進(jìn)入資本大戰(zhàn)的標(biāo)志。
不僅僅是我們行業(yè)，整個(gè)中國(guó)，甚至全球，都處于資本寒冬的階段，甚至企業(yè)缺錢(qián)的程度可能要比2008年金融危機(jī)的時(shí)候更嚴(yán)重。但是另一方面，永遠(yuǎn)都有一些PR、VC這樣的投資機(jī)構(gòu)在睜大一雙獵鷹的眼睛在尋找投資對(duì)象。著名的投資機(jī)構(gòu)KKR在中國(guó)有20年多的投資歷史，截止目前投資的項(xiàng)目有20多個(gè)，比如圣農(nóng)發(fā)展、中糧肉食、海爾、中金等等，但其更多業(yè)務(wù)還是聚焦在食品相關(guān)的行業(yè)。其經(jīng)營(yíng)模式是尋求價(jià)值低估、低市盈率的收購(gòu)對(duì)象，比如具有比較強(qiáng)且穩(wěn)定的現(xiàn)金流產(chǎn)生能力；企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理崗位的工作年限較長(zhǎng)（10年以上），經(jīng)驗(yàn)豐富； 具有較大的成本下降、提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的潛力空間和能力； 企業(yè)債務(wù)比例低等等。很顯然，位于水產(chǎn)飼料市場(chǎng)第二梯隊(duì)，被貼上了傳統(tǒng)標(biāo)簽的粵海符合上述條件。
在回答媒體關(guān)于此次融資后KKR所占股份比例的問(wèn)題時(shí)，鄭石軒表示，盡管引入資金量不少，但實(shí)際上戰(zhàn)略投資者在粵海處于小股東地位。據(jù)悉，據(jù)悉此次KKR占粵海股份大致在百分之十幾，粵海被股值可能在40-50億。
2013年的時(shí)候，市場(chǎng)傳言，大北農(nóng)欲出資14個(gè)億入股粵海40%的股權(quán)，鄭石軒占51%。按照當(dāng)時(shí)的傳言，粵海被股值35個(gè)億。當(dāng)時(shí)鄭石軒對(duì)這個(gè)傳言不置可否，與記者坦言的確是與大北農(nóng)在談合作的事情。但在2014年4月份的時(shí)候，和大北農(nóng)的合作，我們確實(shí)有聊過(guò)，但沒(méi)有很大的進(jìn)展?；蛟S我們會(huì)以其它的方式來(lái)合作，也許我們會(huì)獨(dú)立的發(fā)展，這都是有可能的。
時(shí)隔一年多之后，粵海于今年年初不斷接洽各種投資機(jī)構(gòu)，據(jù)悉8月份左右就已經(jīng)確定了接受KKR的入股。從與大北農(nóng)傳曖昧，到如今接受了KKR，鄭石軒表示，我們所做的一切都是為了粵海的發(fā)展。原來(lái)有企業(yè)想來(lái)主導(dǎo)粵海，但是關(guān)鍵我們?cè)u(píng)估他們能不能夠把粵海帶上更大的發(fā)展快車(chē)道里邊去，不然的話，僅僅只是壯大了一方，而對(duì)粵海自己沒(méi)有發(fā)展的話，給多少錢(qián)都不干。
按照粵海的說(shuō)法是，具備了技術(shù)、采購(gòu)、管理等多個(gè)重要的要素之后，再加上如今資金的支持，后面的粵海將展開(kāi)跨越式的發(fā)展。據(jù)悉，目前粵海的飼料產(chǎn)量在100萬(wàn)噸，產(chǎn)量在50萬(wàn)噸，年收入在2個(gè)億左右。其中，蝦料、海水魚(yú)料為主要飼料品種，均為高毛利產(chǎn)品。此次從KKR、中廣投融資6.4億，再加上銀行的貸款、粵海的自有資金，未來(lái)五年將拿出20-30億進(jìn)行市場(chǎng)擴(kuò)張。而主要針對(duì)的是國(guó)內(nèi)淡水魚(yú)料以及國(guó)外東南亞市場(chǎng)的開(kāi)拓。
2007年的時(shí)候，粵海的飼料銷(xiāo)量在20萬(wàn)噸，2014年在50萬(wàn)噸，8年的時(shí)間里每年平均增長(zhǎng)18%左右，呈現(xiàn)的是一種積極、平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。而此時(shí)的海大，卻從2008年的50萬(wàn)噸，一直增漲到2014年的205萬(wàn)噸，年均增長(zhǎng)高達(dá)40%。若再加上畜禽料，那么海大的年均增長(zhǎng)達(dá)到了58%。特別是近兩年以來(lái)，海大吹響了向海水魚(yú)料進(jìn)軍的號(hào)角，幾次與粵海在華南地區(qū)交鋒?？梢哉f(shuō)從去年下半年到今年這個(gè)階段，幾番價(jià)格戰(zhàn)下來(lái)，擁有資本的海大這樣的企業(yè)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。
海大的快速成長(zhǎng)之下，粵海自認(rèn)為穩(wěn)妥的策略顯得狹促、保守。特別是2013年新希望與李維峰的組合，以以及2015年初大北農(nóng)與蔣紅斌的合作，越來(lái)越多的飼料精英選擇與上市企業(yè)聯(lián)合創(chuàng)業(yè)，而不論是新希望、還是大北農(nóng)，都再度瞄準(zhǔn)了水產(chǎn)飼料市場(chǎng)。
可以說(shuō)這兩年的水產(chǎn)飼料市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變，圍城內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，圍城外的不斷涌入進(jìn)來(lái)參戰(zhàn)。
2013年、2014年的時(shí)候鄭石軒曾表示粵海的資金很寬松，不著急籌劃上市。時(shí)隔不到一年，鄭石軒接受PE入股，甚至再度表示出對(duì)上市的期盼，可以說(shuō)更多是受到來(lái)自行業(yè)內(nèi)外的壓力的影響。盡管采訪中鄭石軒表示上市沒(méi)有時(shí)間表，要順其自然。相比VC，作為老牌PE的KKR更注重中長(zhǎng)期回報(bào)。而其最佳獲益渠道便是支持粵海上市然后套現(xiàn)，這也是KKR其他投資案例的一貫手法。盡管粵海表示沒(méi)有時(shí)間表，但是靜書(shū)認(rèn)為，未來(lái)5年之后，粵海能否上市也是相當(dāng)關(guān)鍵的一點(diǎn)。
鄭石軒曾表示，任何企業(yè)想與粵海合作，一定要達(dá)到以粵海人為主、認(rèn)可粵海的價(jià)值和行業(yè)地位、對(duì)粵海的發(fā)展帶來(lái)幫助這三個(gè)條件。而當(dāng)下的結(jié)果來(lái)看，KKR入股也只是占了小股東的席位。此次有了這二三十億的資本注入，粵海也有了更多向第一軍團(tuán)進(jìn)軍的籌碼。而除了資本，KKR究竟能為傳統(tǒng)又守舊的粵海帶去多少現(xiàn)金的管理經(jīng)驗(yàn)，以及粵海能否成功上市為KKR帶來(lái)豐厚的回報(bào)，尚且都是未知數(shù)。
