(一)關(guān)于飼料原料
本輪豆粕上漲行情從4月中旬開始啟動(dòng)，主要的驅(qū)動(dòng)力就是國內(nèi)油廠上游的供應(yīng)端出現(xiàn)問題，主要包括南美減產(chǎn)、美國平衡表收緊以及新作天氣的不確定性等等，與此同時(shí)在豆粕價(jià)格啟動(dòng)上漲的過程中，國內(nèi)需求端也推波助瀾，主要表現(xiàn)有：
1、終端庫存(包括飼料廠和養(yǎng)殖戶)已經(jīng)建立起來，而且達(dá)到了相對(duì)高位。此次基金推動(dòng)國內(nèi)豆粕上漲的一個(gè)重要邏輯就是整個(gè)渠道庫存太空，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)都是一致看跌的。通過一個(gè)多月的拉漲，市場(chǎng)氣氛已經(jīng)全面轉(zhuǎn)多，飼料廠豆粕物理庫存較4月份均翻了一倍，基本都達(dá)到7-10天。與此同時(shí)，飼料廠在近兩個(gè)月也進(jìn)行了兩到三次提價(jià)，在每次提價(jià)前終端養(yǎng)殖戶都會(huì)集中買貨，所以飼料廠這段時(shí)期的銷量也不錯(cuò)，但是我們注意到飼料廠的提價(jià)幅度是小于飼料原料的上漲幅度的，而且現(xiàn)在愈發(fā)的感到價(jià)格有點(diǎn)漲不動(dòng)，這是為什么呢?原因就在于現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存已經(jīng)很滿了。
2、雜粕價(jià)格上漲幅度更大，渠道積極囤貨導(dǎo)致市場(chǎng)貨源很少，豆粕用量在配方比例上應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到極致。如果形象的表示下2015年二季度開始豆粕用量在飼料配方中的表現(xiàn)的話，可以看成一個(gè)人把飯吃到了嗓子眼這個(gè)程度，這算是豆粕在配方中的接近極致的狀態(tài)。這一情況在最近兩個(gè)月似乎更加瘋狂，一個(gè)重要的現(xiàn)象就是鴨料中都開始大量使用豆粕了，如果鴨料都開始用豆粕的話，那么豆粕在其他飼料品種應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到了用量極致，可以形象的看成一個(gè)人吃飯已經(jīng)撐得要吐出來了，會(huì)造成這個(gè)情況的原因其實(shí)此輪價(jià)格上漲過程中，雜粕囤貨現(xiàn)在比較嚴(yán)重，造成市場(chǎng)無貨可買的假象，而且相對(duì)于價(jià)格也比較高的雜粕來說，豆粕的性價(jià)比依然很高。
3、1-5月的自配料需求同比有一定程度的提高。怎么來度量這個(gè)現(xiàn)象呢，大致從兩方面來考慮，一是看玉米價(jià)格以及可獲取的難易程度，二是看濃縮料以及預(yù)混料的銷量情況。由于今年玉米價(jià)格較同期下跌較多，華北地區(qū)的農(nóng)民余糧都比較多，而養(yǎng)殖戶獲得這些余糧是相對(duì)容易的，所以在過往的幾個(gè)月自配料需求是非常旺盛的，如果再結(jié)合這段時(shí)期濃縮料和預(yù)混料的銷量同比增加的事實(shí)也能進(jìn)一步印證這一點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上來看，山東地區(qū)的養(yǎng)殖戶以中小型為主，可能全價(jià)料使用的比例還相對(duì)高一些，而像河南這種養(yǎng)殖規(guī)?；潭缺容^高的省份，全價(jià)料與自配料的使用比例已經(jīng)從7:3轉(zhuǎn)到4:6。
以上三點(diǎn)是我們通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)的需求端利多因素，但是隨著時(shí)間的推移，這三點(diǎn)因素在6-8月或難再繼續(xù)出現(xiàn)增量，某些因素或?qū)⒊霈F(xiàn)減量，甚至一段時(shí)間價(jià)格出現(xiàn)滯漲或下跌的話現(xiàn)在的利多反而成為利空因素。
首先，豆粕在飼料配方中的占比在6-8月難再有增量，而隱形需求自配料在6-8月反而有可能往全價(jià)料轉(zhuǎn)移，這樣的置換至少導(dǎo)致豆粕在配方中少用5個(gè)百分點(diǎn)，甚至更高。6-8月自配料往全價(jià)料轉(zhuǎn)移的推斷還是基于玉米，玉米價(jià)格的持續(xù)上漲(理論上山東玉米將上漲至2000元/噸以上)以及可獲取難度增加從而抑制了自配料的使用。山東地區(qū)前期大量玉米都進(jìn)了臨儲(chǔ)導(dǎo)致目前農(nóng)戶的余糧基本見底，而目前每周30萬噸的臨儲(chǔ)玉米投放很難進(jìn)入到養(yǎng)殖戶手中。現(xiàn)在山東玉米的缺口或在300-500萬噸，由于飼料廠已經(jīng)建立起了2個(gè)月左右的玉米庫存，基本上能保證6-8月的飼料生產(chǎn)，加之后續(xù)可競(jìng)拍獲得一些臨儲(chǔ)庫存玉米來保證能量料的供應(yīng)，但這些是終端養(yǎng)殖戶是做不到的，所以6-8月出現(xiàn)自配料會(huì)往全價(jià)料轉(zhuǎn)(目前這一現(xiàn)象已經(jīng)開始出現(xiàn))。但在8月底新季玉米上市后這一現(xiàn)象可能又會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因?yàn)樾录居衩咨鲜校衩變r(jià)格承壓，農(nóng)戶可獲取難度降低，預(yù)計(jì)自配料用量又將有所增加。
其次，目前新季小麥逐步開始上市，由于今年持續(xù)多雨天氣導(dǎo)致芽麥情況比較嚴(yán)重，尤其是江蘇和安徽地區(qū)。飼料廠采購人員表示，如果小麥的指標(biāo)能達(dá)到使用標(biāo)準(zhǔn)的話，芽麥會(huì)對(duì)玉米進(jìn)行替代。在優(yōu)質(zhì)飼料生產(chǎn)方面，以目前接近2000元/噸的玉米價(jià)格計(jì)算的話，如果新季小麥價(jià)格在2200元/噸左右，那么小麥就會(huì)有飼用價(jià)值，在新季玉米上市之前將對(duì)玉米進(jìn)行一部分的替代。小麥對(duì)玉米的替代不光能夠減輕目前玉米缺口壓力，也會(huì)對(duì)蛋白粕的需求產(chǎn)生一定的沖擊，因?yàn)樾←湹牡鞍缀恳哂谟衩?小麥為13%，玉米為8%)，如果小麥替代玉米的話就會(huì)間接擠占豆粕的需求。
再次，終端庫存已經(jīng)都建立起來后，如果后續(xù)價(jià)格不能維持上漲趨勢(shì)的話，那么終端消化庫存就會(huì)采用用多少、補(bǔ)多少的滾動(dòng)方式，那么飼料廠的銷量就會(huì)難以維持環(huán)比增長(zhǎng)，同時(shí)油廠的合同執(zhí)行就會(huì)變得不再積極。如果豆粕價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)的話，現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存或能維持半個(gè)月的用量，從而倒逼飼料廠的銷量，飼料廠因?yàn)槲锢韼齑嬉膊坏?，也?huì)倒逼油廠的提貨，那么到那時(shí)各個(gè)環(huán)節(jié)庫存都比較充裕的壓力就暴露出來了，甚至連囤積的雜粕庫存也出來沖擊市場(chǎng)了。
最后我們發(fā)現(xiàn)到了6-8月份豆粕能否維持強(qiáng)勢(shì)就要看供應(yīng)端的表現(xiàn)了，需求端的利多已經(jīng)體現(xiàn)甚至有的因素已經(jīng)提前透支了。
(二)關(guān)于飼料配方
目前養(yǎng)殖戶自配料普遍采用濃縮料加能量料(玉米、麩皮等)或者是預(yù)混料加蛋白料(豆粕、雜粕等)再加能量料這兩種形式。目前飼料廠生產(chǎn)的濃縮料中蛋白比例在50-90%不等，如果蛋白比例發(fā)生變動(dòng)，飼料廠可以根據(jù)比例的變動(dòng)隨時(shí)對(duì)生產(chǎn)工藝進(jìn)行調(diào)整。養(yǎng)殖戶利用1噸濃縮料一般可以配出3-4噸的自配料，1噸預(yù)混料可以配出25噸左右的自配料。自配料中的蛋白添加比例較為固定，基本在25%左右。
全價(jià)料的蛋白添加比例一般在14-18%，根據(jù)生豬的不同生長(zhǎng)階段使用的全價(jià)料也不盡相同。青島某飼料廠表示去年全價(jià)料中會(huì)添加8-10%的DDGS，而今年DDGS的添加比例下降一半，只有4-5%，因?yàn)轱暳蠌S使用玉米檸檬酸渣替代了一部分DDGS，玉米檸檬酸渣是玉米經(jīng)酶發(fā)酵生產(chǎn)檸檬酸時(shí)的副產(chǎn)品，經(jīng)先進(jìn)的氣流干燥工藝干燥而成，色澤為黃色，該產(chǎn)品含有大量的營養(yǎng)物質(zhì)，可作為動(dòng)物良好的的飼料原料。通過和飼料廠相關(guān)人員的溝通，我們可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在飼料廠的飼料原料來源非常廣，原料之間的替換現(xiàn)象也比較普遍，主要是根據(jù)各種原料的價(jià)格適時(shí)地調(diào)整配方從而更好的控制成本。
還有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象就是飼料廠在生產(chǎn)飼料的過程中會(huì)添加一定比例的豆油(四級(jí)豆油為主)，這樣做的目的主要是為了減少豆粕的損耗以及增加飼料的能量。一噸濃縮料當(dāng)中一般使用10-30斤的豆油，其他飼料當(dāng)中也會(huì)添加一小部分。如果按照2015年1960.5萬噸的濃縮料產(chǎn)量，一噸濃縮料用20斤豆油計(jì)算的話，那么豆油的用量應(yīng)該在20萬噸左右，加上其他飼料中使用的，這個(gè)用量將更大。在后期油脂研究當(dāng)中飼料生產(chǎn)用油應(yīng)該也是應(yīng)該考慮的一面。
(三)關(guān)于養(yǎng)殖
今年上半年后備母豬的補(bǔ)欄力度較大，尤其是大型規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)。去年淘汰的母豬主要是以散戶為主，大量散戶直接退出養(yǎng)殖或者母豬存欄減半現(xiàn)象較多，而對(duì)于規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)來說并不存在大量淘汰母豬的情況。按照目前母豬補(bǔ)欄速度來看，今年年底能繁母豬的存欄將會(huì)逐漸起來，屆時(shí)將會(huì)對(duì)生豬價(jià)格產(chǎn)生較大的壓力。而根據(jù)生豬生長(zhǎng)周期測(cè)算的話，2017年下半年生豬存欄將會(huì)達(dá)到峰值。生豬補(bǔ)欄方面分歧較大，可能這是由于關(guān)注點(diǎn)的不同造成的。如果從規(guī)?；B(yǎng)殖上看，生豬補(bǔ)欄確實(shí)給人一片欣欣向榮的感覺。目前能繁母豬存欄較低，雖然PSY和MSY指標(biāo)在變好，但仔豬供應(yīng)壓力仍然巨大，這從仔豬的價(jià)格(1000元以上)就能看出來，仔豬價(jià)格高企以及能繁母豬存欄數(shù)過低抑制了生豬補(bǔ)欄的速度，飼料廠相關(guān)人士表示生豬補(bǔ)欄速度并沒有想象中的那么好。目前生豬養(yǎng)殖利潤可觀，規(guī)?；B(yǎng)殖利潤大概在600元/頭左右，自繁自養(yǎng)的甚至能達(dá)到1000元/頭以上，但是未來養(yǎng)殖利潤也存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
肉禽方面，黃羽和白羽存欄各占50%左右，北方以白羽為主，南方以黃羽為主。白羽存欄同比下降，黃羽存欄同比上升，肉雞存欄整體同比是下降的。雖然白羽的存欄在下降，但是目前種雞場(chǎng)的小雞利潤非常好，一只小雞的利潤在4元以上，而去年只有1元多。小雞利潤的高企使得種雞場(chǎng)開始延長(zhǎng)種雞的淘汰時(shí)間，間接地增加了飼料的需求，從而使得禽料的需求下降的沒有那么明顯。
本輪豆粕上漲行情從4月中旬開始啟動(dòng)，主要的驅(qū)動(dòng)力就是國內(nèi)油廠上游的供應(yīng)端出現(xiàn)問題，主要包括南美減產(chǎn)、美國平衡表收緊以及新作天氣的不確定性等等，與此同時(shí)在豆粕價(jià)格啟動(dòng)上漲的過程中，國內(nèi)需求端也推波助瀾，主要表現(xiàn)有：
1、終端庫存(包括飼料廠和養(yǎng)殖戶)已經(jīng)建立起來，而且達(dá)到了相對(duì)高位。此次基金推動(dòng)國內(nèi)豆粕上漲的一個(gè)重要邏輯就是整個(gè)渠道庫存太空，因?yàn)楫?dāng)時(shí)市場(chǎng)都是一致看跌的。通過一個(gè)多月的拉漲，市場(chǎng)氣氛已經(jīng)全面轉(zhuǎn)多，飼料廠豆粕物理庫存較4月份均翻了一倍，基本都達(dá)到7-10天。與此同時(shí)，飼料廠在近兩個(gè)月也進(jìn)行了兩到三次提價(jià)，在每次提價(jià)前終端養(yǎng)殖戶都會(huì)集中買貨，所以飼料廠這段時(shí)期的銷量也不錯(cuò)，但是我們注意到飼料廠的提價(jià)幅度是小于飼料原料的上漲幅度的，而且現(xiàn)在愈發(fā)的感到價(jià)格有點(diǎn)漲不動(dòng)，這是為什么呢?原因就在于現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存已經(jīng)很滿了。
2、雜粕價(jià)格上漲幅度更大，渠道積極囤貨導(dǎo)致市場(chǎng)貨源很少，豆粕用量在配方比例上應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到極致。如果形象的表示下2015年二季度開始豆粕用量在飼料配方中的表現(xiàn)的話，可以看成一個(gè)人把飯吃到了嗓子眼這個(gè)程度，這算是豆粕在配方中的接近極致的狀態(tài)。這一情況在最近兩個(gè)月似乎更加瘋狂，一個(gè)重要的現(xiàn)象就是鴨料中都開始大量使用豆粕了，如果鴨料都開始用豆粕的話，那么豆粕在其他飼料品種應(yīng)該已經(jīng)達(dá)到了用量極致，可以形象的看成一個(gè)人吃飯已經(jīng)撐得要吐出來了，會(huì)造成這個(gè)情況的原因其實(shí)此輪價(jià)格上漲過程中，雜粕囤貨現(xiàn)在比較嚴(yán)重，造成市場(chǎng)無貨可買的假象，而且相對(duì)于價(jià)格也比較高的雜粕來說，豆粕的性價(jià)比依然很高。
3、1-5月的自配料需求同比有一定程度的提高。怎么來度量這個(gè)現(xiàn)象呢，大致從兩方面來考慮，一是看玉米價(jià)格以及可獲取的難易程度，二是看濃縮料以及預(yù)混料的銷量情況。由于今年玉米價(jià)格較同期下跌較多，華北地區(qū)的農(nóng)民余糧都比較多，而養(yǎng)殖戶獲得這些余糧是相對(duì)容易的，所以在過往的幾個(gè)月自配料需求是非常旺盛的，如果再結(jié)合這段時(shí)期濃縮料和預(yù)混料的銷量同比增加的事實(shí)也能進(jìn)一步印證這一點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)上來看，山東地區(qū)的養(yǎng)殖戶以中小型為主，可能全價(jià)料使用的比例還相對(duì)高一些，而像河南這種養(yǎng)殖規(guī)?；潭缺容^高的省份，全價(jià)料與自配料的使用比例已經(jīng)從7:3轉(zhuǎn)到4:6。
以上三點(diǎn)是我們通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)的需求端利多因素，但是隨著時(shí)間的推移，這三點(diǎn)因素在6-8月或難再繼續(xù)出現(xiàn)增量，某些因素或?qū)⒊霈F(xiàn)減量，甚至一段時(shí)間價(jià)格出現(xiàn)滯漲或下跌的話現(xiàn)在的利多反而成為利空因素。
首先，豆粕在飼料配方中的占比在6-8月難再有增量，而隱形需求自配料在6-8月反而有可能往全價(jià)料轉(zhuǎn)移，這樣的置換至少導(dǎo)致豆粕在配方中少用5個(gè)百分點(diǎn)，甚至更高。6-8月自配料往全價(jià)料轉(zhuǎn)移的推斷還是基于玉米，玉米價(jià)格的持續(xù)上漲(理論上山東玉米將上漲至2000元/噸以上)以及可獲取難度增加從而抑制了自配料的使用。山東地區(qū)前期大量玉米都進(jìn)了臨儲(chǔ)導(dǎo)致目前農(nóng)戶的余糧基本見底，而目前每周30萬噸的臨儲(chǔ)玉米投放很難進(jìn)入到養(yǎng)殖戶手中。現(xiàn)在山東玉米的缺口或在300-500萬噸，由于飼料廠已經(jīng)建立起了2個(gè)月左右的玉米庫存，基本上能保證6-8月的飼料生產(chǎn)，加之后續(xù)可競(jìng)拍獲得一些臨儲(chǔ)庫存玉米來保證能量料的供應(yīng)，但這些是終端養(yǎng)殖戶是做不到的，所以6-8月出現(xiàn)自配料會(huì)往全價(jià)料轉(zhuǎn)(目前這一現(xiàn)象已經(jīng)開始出現(xiàn))。但在8月底新季玉米上市后這一現(xiàn)象可能又會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，因?yàn)樾录居衩咨鲜校衩變r(jià)格承壓，農(nóng)戶可獲取難度降低，預(yù)計(jì)自配料用量又將有所增加。
其次，目前新季小麥逐步開始上市，由于今年持續(xù)多雨天氣導(dǎo)致芽麥情況比較嚴(yán)重，尤其是江蘇和安徽地區(qū)。飼料廠采購人員表示，如果小麥的指標(biāo)能達(dá)到使用標(biāo)準(zhǔn)的話，芽麥會(huì)對(duì)玉米進(jìn)行替代。在優(yōu)質(zhì)飼料生產(chǎn)方面，以目前接近2000元/噸的玉米價(jià)格計(jì)算的話，如果新季小麥價(jià)格在2200元/噸左右，那么小麥就會(huì)有飼用價(jià)值，在新季玉米上市之前將對(duì)玉米進(jìn)行一部分的替代。小麥對(duì)玉米的替代不光能夠減輕目前玉米缺口壓力，也會(huì)對(duì)蛋白粕的需求產(chǎn)生一定的沖擊，因?yàn)樾←湹牡鞍缀恳哂谟衩?小麥為13%，玉米為8%)，如果小麥替代玉米的話就會(huì)間接擠占豆粕的需求。
再次，終端庫存已經(jīng)都建立起來后，如果后續(xù)價(jià)格不能維持上漲趨勢(shì)的話，那么終端消化庫存就會(huì)采用用多少、補(bǔ)多少的滾動(dòng)方式，那么飼料廠的銷量就會(huì)難以維持環(huán)比增長(zhǎng)，同時(shí)油廠的合同執(zhí)行就會(huì)變得不再積極。如果豆粕價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)的話，現(xiàn)在終端養(yǎng)殖戶的庫存或能維持半個(gè)月的用量，從而倒逼飼料廠的銷量，飼料廠因?yàn)槲锢韼齑嬉膊坏?，也?huì)倒逼油廠的提貨，那么到那時(shí)各個(gè)環(huán)節(jié)庫存都比較充裕的壓力就暴露出來了，甚至連囤積的雜粕庫存也出來沖擊市場(chǎng)了。
最后我們發(fā)現(xiàn)到了6-8月份豆粕能否維持強(qiáng)勢(shì)就要看供應(yīng)端的表現(xiàn)了，需求端的利多已經(jīng)體現(xiàn)甚至有的因素已經(jīng)提前透支了。
(二)關(guān)于飼料配方
目前養(yǎng)殖戶自配料普遍采用濃縮料加能量料(玉米、麩皮等)或者是預(yù)混料加蛋白料(豆粕、雜粕等)再加能量料這兩種形式。目前飼料廠生產(chǎn)的濃縮料中蛋白比例在50-90%不等，如果蛋白比例發(fā)生變動(dòng)，飼料廠可以根據(jù)比例的變動(dòng)隨時(shí)對(duì)生產(chǎn)工藝進(jìn)行調(diào)整。養(yǎng)殖戶利用1噸濃縮料一般可以配出3-4噸的自配料，1噸預(yù)混料可以配出25噸左右的自配料。自配料中的蛋白添加比例較為固定，基本在25%左右。
全價(jià)料的蛋白添加比例一般在14-18%，根據(jù)生豬的不同生長(zhǎng)階段使用的全價(jià)料也不盡相同。青島某飼料廠表示去年全價(jià)料中會(huì)添加8-10%的DDGS，而今年DDGS的添加比例下降一半，只有4-5%，因?yàn)轱暳蠌S使用玉米檸檬酸渣替代了一部分DDGS，玉米檸檬酸渣是玉米經(jīng)酶發(fā)酵生產(chǎn)檸檬酸時(shí)的副產(chǎn)品，經(jīng)先進(jìn)的氣流干燥工藝干燥而成，色澤為黃色，該產(chǎn)品含有大量的營養(yǎng)物質(zhì)，可作為動(dòng)物良好的的飼料原料。通過和飼料廠相關(guān)人員的溝通，我們可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在飼料廠的飼料原料來源非常廣，原料之間的替換現(xiàn)象也比較普遍，主要是根據(jù)各種原料的價(jià)格適時(shí)地調(diào)整配方從而更好的控制成本。
還有一個(gè)值得注意的現(xiàn)象就是飼料廠在生產(chǎn)飼料的過程中會(huì)添加一定比例的豆油(四級(jí)豆油為主)，這樣做的目的主要是為了減少豆粕的損耗以及增加飼料的能量。一噸濃縮料當(dāng)中一般使用10-30斤的豆油，其他飼料當(dāng)中也會(huì)添加一小部分。如果按照2015年1960.5萬噸的濃縮料產(chǎn)量，一噸濃縮料用20斤豆油計(jì)算的話，那么豆油的用量應(yīng)該在20萬噸左右，加上其他飼料中使用的，這個(gè)用量將更大。在后期油脂研究當(dāng)中飼料生產(chǎn)用油應(yīng)該也是應(yīng)該考慮的一面。
(三)關(guān)于養(yǎng)殖
今年上半年后備母豬的補(bǔ)欄力度較大，尤其是大型規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)。去年淘汰的母豬主要是以散戶為主，大量散戶直接退出養(yǎng)殖或者母豬存欄減半現(xiàn)象較多，而對(duì)于規(guī)?；B(yǎng)殖企業(yè)來說并不存在大量淘汰母豬的情況。按照目前母豬補(bǔ)欄速度來看，今年年底能繁母豬的存欄將會(huì)逐漸起來，屆時(shí)將會(huì)對(duì)生豬價(jià)格產(chǎn)生較大的壓力。而根據(jù)生豬生長(zhǎng)周期測(cè)算的話，2017年下半年生豬存欄將會(huì)達(dá)到峰值。生豬補(bǔ)欄方面分歧較大，可能這是由于關(guān)注點(diǎn)的不同造成的。如果從規(guī)?；B(yǎng)殖上看，生豬補(bǔ)欄確實(shí)給人一片欣欣向榮的感覺。目前能繁母豬存欄較低，雖然PSY和MSY指標(biāo)在變好，但仔豬供應(yīng)壓力仍然巨大，這從仔豬的價(jià)格(1000元以上)就能看出來，仔豬價(jià)格高企以及能繁母豬存欄數(shù)過低抑制了生豬補(bǔ)欄的速度，飼料廠相關(guān)人士表示生豬補(bǔ)欄速度并沒有想象中的那么好。目前生豬養(yǎng)殖利潤可觀，規(guī)?；B(yǎng)殖利潤大概在600元/頭左右，自繁自養(yǎng)的甚至能達(dá)到1000元/頭以上，但是未來養(yǎng)殖利潤也存在下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
肉禽方面，黃羽和白羽存欄各占50%左右，北方以白羽為主，南方以黃羽為主。白羽存欄同比下降，黃羽存欄同比上升，肉雞存欄整體同比是下降的。雖然白羽的存欄在下降，但是目前種雞場(chǎng)的小雞利潤非常好，一只小雞的利潤在4元以上，而去年只有1元多。小雞利潤的高企使得種雞場(chǎng)開始延長(zhǎng)種雞的淘汰時(shí)間，間接地增加了飼料的需求，從而使得禽料的需求下降的沒有那么明顯。
