上周三，我國(guó)玉米市場(chǎng)可謂是冰火兩重天。一方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)上行，臨儲(chǔ)玉米拍賣熱情雖不及前一日，但總成交率繼續(xù)蓋過(guò)前兩次拍賣；另一方面，連盤(pán) 期貨市場(chǎng)出現(xiàn)大幅回調(diào)，連盤(pán)玉米1609合約和1701合約雙雙單日跌幅超過(guò)3%。與此同時(shí)，有關(guān)政府臨儲(chǔ)玉米投放量是否會(huì)進(jìn)一步放大的猜測(cè)再起。JCI 認(rèn)為，目前我國(guó)玉米市場(chǎng)政府控盤(pán)基調(diào)不改，只是未來(lái)玉米投放更傾向兼顧“藝術(shù)與效益”，此輪行情發(fā)展可能要持續(xù)到今年的7-8月份，甚至有著更高的價(jià)格水 平在等待著我們。
期現(xiàn)貨市場(chǎng)一跌一漲，政府臨儲(chǔ)玉米投放量成焦點(diǎn)
周三，連盤(pán)玉米期貨市場(chǎng)大跌引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注：連盤(pán)玉米1609合約開(kāi)盤(pán)1821點(diǎn)，收盤(pán)1764點(diǎn)，單日下跌57元/噸，當(dāng)日跌幅3.1%;1701合約開(kāi)盤(pán)1670點(diǎn)，收盤(pán)1606點(diǎn)，當(dāng)日跌幅3.8%。一時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)于國(guó)內(nèi)臨儲(chǔ)玉米政策猜測(cè)再起，但并無(wú)頭緒。
可以說(shuō)，目前更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，在當(dāng)前臨儲(chǔ)玉米成交率節(jié)節(jié)攀升，現(xiàn)貨玉米價(jià)格持續(xù)走高背景下（山東深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)格逐個(gè)突破2000元/噸關(guān)口，東北玉米現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始上行），臨儲(chǔ)玉米投放量是否會(huì)進(jìn)一步放大？
“政府控盤(pán)”多贏家，未來(lái)臨儲(chǔ)玉米拍賣將更具藝術(shù)性
今年3月下旬，上海某行業(yè)會(huì)議上曾有一個(gè)公司大膽預(yù)言未來(lái)玉米市場(chǎng)“政府控盤(pán)多贏家”。回顧近2個(gè)多月國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)，基本遵循了這一規(guī)律，那么試問(wèn)未來(lái)臨儲(chǔ)玉米拍賣會(huì)放棄“控盤(pán)”一味增加投放量，進(jìn)而完成降庫(kù)存的目標(biāo)嗎？JCI認(rèn)為，否也。
一方面，眾所周知，秋糧上市前我國(guó)玉米市場(chǎng)繼續(xù)處于政府控盤(pán)的階段。按照中國(guó)每月玉米消費(fèi)1000萬(wàn)噸計(jì)算，7-9月份國(guó)內(nèi)還有3000萬(wàn)噸玉米缺口需要依靠政府，即便今年小麥替代量超過(guò)1000萬(wàn)噸，政府控盤(pán)的格局不改；
另一方面，在政府控盤(pán)背景下不斷增加投放量，打壓市場(chǎng)無(wú)異于“蜻蜓吃尾巴，自吃自”，從邏輯上也說(shuō)不通。
綜上所述，暫且不論當(dāng)前政府控盤(pán)玉米市場(chǎng)以及小麥替代對(duì)于政府泄庫(kù)大目標(biāo)影響幾何，在秋糧上市以前中國(guó)政府控盤(pán)基本格局不變，只是在接下來(lái)時(shí)間里，政府 拍賣策略可能更需要兼顧“藝術(shù)與效益”。例如，市場(chǎng)成交量上升，則增加投放量，成交量下降則減少拍賣量。區(qū)域上來(lái)看，需求旺盛的地方政府可適量增加投放 量，滿足市場(chǎng)需求。
