在端午期間，美國農(nóng)業(yè)部將會公布六月供需報告，市場預計美國農(nóng)業(yè)部會將巴西2015/16年大豆產(chǎn)量由五月的9900萬噸下調(diào)至9816萬噸，將阿根廷2015/16年度大豆產(chǎn)量由五月的5650萬噸下調(diào)至5569萬噸，將2015/16年大豆年末庫存由5月的7425萬噸下調(diào)至7339萬噸。從預測數(shù)據(jù)上看，市場認為美國農(nóng)業(yè)部的6月供需報告將會利多期價，而端午之后NOPA6月壓榨報告、美聯(lián)儲6月會議以及月底美國農(nóng)業(yè)部的2016年第三次谷物報告都將一一公布，在報告公布之前，美豆和連豆粕持續(xù)快速上漲，可以認為是對這些報告可能利多的提前消化，如果這些報告公布之后數(shù)據(jù)中性甚至出現(xiàn)利空，屆時將會是驗證國內(nèi)豆粕基本面是否真的完全恢復的時刻。
美國農(nóng)業(yè)部周一公布數(shù)據(jù)顯示，截至2016年6月2日當周，美國大豆出口檢驗量為98379噸，前周修正后為205102噸，初值182261噸，2015年6月4日當周，美國大豆出口檢驗量為2187009。此外，截至2016年6月5日當周，美國大豆生長優(yōu)良率為72%，去年同期為69%，種植率為83%，前周為73%，去年同期為77%，五年均值為77%；美國大豆出苗率為65%，前周為45%，去年同期為60%，五年均值57%?？梢钥闯?，美國上周的大豆出口檢驗數(shù)據(jù)并不算好，而北美大豆的種植、生長情況十分順利，說明北美天氣炒作尚未開始或者暫時沒有炒作的理由。
近期美豆缺乏新炒作素材但市場卻一直往上拉，可以解釋的就只有陰謀論上的逼空行為，或者老生常談的阿根廷減產(chǎn)了，本文是從基本面角度分析豆粕的，因此陰謀論暫不考慮。由于4月的惡劣天氣，市場預計阿根廷大豆可能減產(chǎn)500萬噸左右，對此筆者一直心存疑問，按照當代的科技水平，天氣因素會導致農(nóng)作物大量減產(chǎn)嗎？縱使真的存在不可逆的減產(chǎn)，為了減少損失，阿根廷的農(nóng)戶肯定也會采取一些補救措施。再者，整個美豆每年轉(zhuǎn)基因大豆產(chǎn)量將近3億噸，減產(chǎn)500萬噸對全球供應來說影響微乎其微，何況阿根廷是以出口豆粕為主的國家，中國是以進口轉(zhuǎn)基因大豆為主的國家，阿根廷大豆減產(chǎn)對中國進口大豆并無直接影響。
從近五年價格走勢上看，CBOT美豆指數(shù)從2012年最高的1738.75美分/蒲式耳開始下跌，最低跌至2016年的850.5美分/蒲式耳，幅度達51.09%，大連豆粕指數(shù)從2012年最高的4209元/噸，最低跌至2016年的2265元/噸，幅度達46.19%。從長期的趨勢看，CBOT美豆指數(shù)與大連豆粕指數(shù)趨勢基本一致，幅度也相差不大，而從上文可以看出，近兩個月大連豆粕漲幅要遠高于CBOT美豆指數(shù)漲幅，這是由于國內(nèi)大量閑散資金流入豆粕市場所導致的。
對于端午節(jié)前后豆粕市場的看法，筆者認為雖然現(xiàn)在豆粕現(xiàn)貨走勢要弱于期價，但由于現(xiàn)在油廠沒有壓力并且限量，貿(mào)易商有利可圖，端午節(jié)前豆粕現(xiàn)貨偏強運行為主沒什么疑問。至于端午節(jié)后，由于報告較多，現(xiàn)在說漲說跌沒有意義，但有一點必須要說明的是，現(xiàn)在市場主流看漲，大趨勢也是看漲，要維持這個趨勢必須要一直漲或者短暫的寬幅震蕩，如果出現(xiàn)一兩周的橫盤甚至下跌，那么之前兩個月快速上漲過程中沒有表現(xiàn)出來的所有負面因素就會一一浮出水面，屆時便是檢驗國內(nèi)基本面真實情況的時候，不過筆者認為真實的基本面情況也許沒有現(xiàn)在想的這樣樂觀。
