5中旬以來，國內(nèi)玉米市場購銷寡淡，價格整體相對平穩(wěn)，局部弱勢下跌，預(yù)計后市定向銷售以及臨儲拍賣等去庫存政策將引領(lǐng)國內(nèi)玉米市場價格前行。目前東北局部地區(qū)因輪換玉米數(shù)量增加以及臨儲拍賣預(yù)期增加，價格繼續(xù)穩(wěn)中偏弱。華北產(chǎn)區(qū)玉米上市量有限，其價格暫且平穩(wěn)，且小麥面臨上市，市場出于風(fēng)險考量焦點轉(zhuǎn)移，貿(mào)易主體采購謹(jǐn)慎。北方港口貿(mào)易糧購銷基本停滯。南方港口進口替代品庫存維持高位，其價價暫穩(wěn)。同時，臨儲玉米公開拍賣預(yù)期5月啟動也令市場再度陷入等待中，畢竟龐大玉米泄庫勢必帶來相對的低價。具體分析如下：
購銷清淡 東北玉米價格穩(wěn)中偏弱
5月份以來，東北玉米市場購銷清淡，市場輪換玉米供應(yīng)占據(jù)主導(dǎo)地位，出庫價在1600-1700元/噸之間不等，飼料企業(yè)看空后市價格，收購價有所下調(diào)。截止目前，黑龍江哈爾濱地區(qū)大型飼料企業(yè)15%水分二等玉米收購價1780元/噸，較上周末下調(diào)30元/噸；吉林長春地區(qū)收購價1780元/噸，較上周末下調(diào)50元/噸；遼寧鐵嶺地區(qū)進廠價1750元/噸，基本穩(wěn)定。部分臨儲輪換玉米品質(zhì)能夠達到飼料加工標(biāo)準(zhǔn)，飼料企業(yè)下調(diào)市場收購價。同時，東北各地政策糧出庫積極，加工企業(yè)糧源充裕，市場化收購量很小。據(jù)了解，目前東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)玉米庫存普遍在一周左右的加工用量，遠(yuǎn)低于常年同期。深加工企業(yè)保持較低玉米庫存，主要是因為東北臨儲玉米出庫力度較大，后期糧源充足，同時市場等待價格更低的2012年產(chǎn)玉米投放市場，尤其是酒精加工企業(yè)。當(dāng)前的關(guān)注焦點正是臨儲拍賣的時間和拍賣底價。
上市量有限 華北玉米格逐漸趨穩(wěn)
5月中旬以來，華北企業(yè)上量逐漸恢復(fù)至日用水平，玉米價格逐漸趨于穩(wěn)定。截止目前，山東濰坊地區(qū)深加工企業(yè)14.5%水分玉米進廠價1700-1740元/噸；河北石家莊地區(qū)1670元/噸；河南鶴壁地區(qū)1660元/噸，均基本穩(wěn)定，個別工廠微幅下調(diào)收購價。由于基層余糧有限且分布不均，盡管農(nóng)戶惜售心態(tài)不足，整體上量依舊不大，貿(mào)易商收購難度增加，企業(yè)有增加庫存意愿，對當(dāng)前價格產(chǎn)生支撐作用。此外，由于對后市價格信心不足，多數(shù)貿(mào)易商處玉米庫存有限，加之小麥?zhǔn)斋@時間臨近，已有個別貿(mào)易商開始為小麥滕庫做準(zhǔn)備。在輪換玉米供應(yīng)下，華北市場供應(yīng)短期暫無缺口。另據(jù)了解，截至5月11日，河北農(nóng)戶售糧進度為85%，比上周提高3個百分點；山東87%，比上周提高4個百分點；河南83%，比上周提高3個百分點。華北地區(qū)農(nóng)戶整體售糧進度為85%，比上周提高3個百分點，比上年同期偏慢6個百分點。
預(yù)計到6月份農(nóng)戶售糧高峰結(jié)束，華北市場糧源供應(yīng)將急劇減少。 目前華北地區(qū)臨儲轉(zhuǎn)一次性儲備（以下簡稱“轉(zhuǎn)儲” ）輪換玉米基本簽單完成，根據(jù)糧質(zhì)不同，輪換價格在1560-1640元/噸不等。由于深加工企業(yè)買輪換糧較少，貿(mào)易商囤糧較多，一旦后期供應(yīng)緊張，貿(mào)易商容易推漲玉米價格。因此華北企業(yè)也密切關(guān)注東北地區(qū)的玉米拍賣價格，預(yù)計后期華北玉米價格在拍賣糧的到廠成本上下波動。
北港購銷停滯 南港玉米價格暫穩(wěn)
5月中旬以來，北方港貿(mào)易糧購銷基本停滯，流通以輪換糧為主，本周北方港口中儲糧發(fā)運量有所增加，預(yù)計未來港口將以政策糧調(diào)運為主。廣東港口遼吉玉米成交價格1830-1900元/噸，黑龍江玉米價格1670元/噸左右。目前廣東港未簽合同的可售輪換糧數(shù)量不多，中小企業(yè)采購以輪換玉米為主，支撐近期價格暫穩(wěn)。廣東港進口谷物庫存充足，滿足大企業(yè)生產(chǎn)，大型飼料廠表示暫無壓力。5月11日，廣東港口國產(chǎn)玉米庫存量為13.7萬噸，較上周下降1.8萬噸；進口玉米庫存量為40.2萬噸，較上周下降6.2萬噸。目前廣東港口玉米庫存量處于較高水平，將壓制廣東港口玉米價格。但隨著飼料養(yǎng)殖需求逐漸回暖，以及廣東跨省移庫輪換玉米余量減少，預(yù)計后期廣東港口玉米出貨量將加快，對港口玉米價格構(gòu)成一定支撐。
吉林轉(zhuǎn)儲輪換糧降價后需求增加
5月5日，中儲糧吉林分公司召開玉米深加工企業(yè)座談會，調(diào)整了轉(zhuǎn)儲輪換玉米銷售價格，由原來的1750元/噸下調(diào)至1680元/噸，且每采購2萬噸優(yōu)惠10元/噸，優(yōu)惠40元/噸封頂。條件是單廠在一個月內(nèi)的訂貨量有效，不可下月累積，單位必須是一家工廠，不能以集團為單位。
如果按采購4萬噸優(yōu)惠計算，輪換價格為1660元/噸，進廠成本估計在1700元/噸左右，在考慮到150元/噸的加工補貼，實際成本僅1550元/噸，此價格下淀粉和酒精企業(yè)均出現(xiàn)較好的加工利潤。監(jiān)測顯示，在轉(zhuǎn)儲玉米降價前，吉林省內(nèi)用糧企業(yè)簽約轉(zhuǎn)儲玉米合同較少，不足40萬噸，而降價后，用糧企業(yè)簽約積極性顯著提高，僅本周初簽約量就超過50萬噸。中儲糧吉林分公司選擇在此時間點下調(diào)銷售價格，主要原因應(yīng)當(dāng)是前期輪換玉米簽約量偏少，一旦后期定向銷售和臨儲拍賣的玉米價格偏低，總量近300萬噸的轉(zhuǎn)儲玉米輪換任務(wù)將難以完成。 因此在臨儲拍賣正式開始前，盡快出臺措施加快銷售進度是最佳選擇。 目前來看，用糧企業(yè)也已經(jīng)考慮到后期有臨儲拍賣玉米成本更低的風(fēng)險，因此當(dāng)前的簽單量大多控制在1個月用量左右。
臨儲正式公開拍賣5月或?qū)?/span>
在市場密切關(guān)注國家臨儲玉米公開拍賣消息的情況下，中儲糧吉林分公司計劃下調(diào)臨儲轉(zhuǎn)輪換玉米銷售價格。這一方面表現(xiàn)出中儲糧吉林分公司出庫意愿的緊迫，另一方面，可能與目前臨儲轉(zhuǎn)儲備輪換玉米品質(zhì)有一定關(guān)聯(lián)。更令人敏感的是，在此時下調(diào)輪換玉米銷售定價有先一步于“央儲”的嫌疑，試問國家臨儲玉米公開拍賣還會遠(yuǎn)嗎？總的來看，在當(dāng)前我國臨儲玉米泄庫壓力猶在，5月份進入第二階段的背景下，此時地方儲備拍賣玉米、計劃降價銷售輪換玉米無疑暗示泄庫“洪峰”即將到來，其輪換價格對于臨儲玉米公開拍賣底價也具有一定參考價值，故我們可密切關(guān)注13日吉林省儲玉米拍賣底價等相關(guān)情況，相信臨儲正式公開拍賣5月啟動臨近。
優(yōu)質(zhì)玉米夏季行情依舊可期
盡管目前國內(nèi)玉米市場購銷清淡，港口貿(mào)易幾乎停滯，南方飼料企業(yè)更是獲益于大量進口谷物抵港，現(xiàn)貨價格陷入弱勢震蕩，但我國優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)缺口已隱約可見：一方面，早在今年3月中旬前后南方部分飼料企業(yè)已經(jīng)放寬玉米相關(guān)毒素標(biāo)準(zhǔn)，其進一步下調(diào)空間幾何？另一方面，4月中旬開始華北地區(qū)政策性糧源輪出已經(jīng)遭到搶購，現(xiàn)階段華北地區(qū)農(nóng)戶余糧水平僅1-2成，東北輪換玉米已經(jīng)開始流向華北產(chǎn)區(qū)，后期該區(qū)域供應(yīng)缺口可見一斑，尤其是優(yōu)質(zhì)玉米。
綜上所述，國內(nèi)臨儲玉米已正式收官，目前東北產(chǎn)區(qū)幾無余糧，輪換糧全面掌控在東北市場，其價格決定東北玉米市場的走向。華北地區(qū)玉米余糧不足2成，后期市場供應(yīng)將主要依靠政策糧，近期各地2013年輪換玉米投放市場不斷，后市政策糧將繼續(xù)主導(dǎo)玉米市場，玉米價格政策市特征依舊明顯。同時，市場傳言5月中旬拍賣或?qū)?，若傳言落實，玉米價格將再次出現(xiàn)波動，后期重點關(guān)注拍賣何時進行。
