1月國內(nèi)玉米市場繼續(xù)維持弱勢調(diào)整，若說到影響其走勢因素：臨儲收購、市場供需、中央一號文件，政策、供求可謂都占全了。去年11月開始執(zhí)行東北地區(qū)玉米臨儲收購，盡管全國多地因售糧高峰到來而出現(xiàn)價格持續(xù)回落現(xiàn)象，東北地區(qū)則因臨儲支撐價格較為堅挺。華北黃淮等地玉米價格跌幅明顯，良好的性價比成為銷區(qū)、港口部分地區(qū)主要銷售糧源。按理說，隨著春節(jié)來臨市場應(yīng)該迎來備貨高峰期，從而帶動價格上調(diào)。為何這種現(xiàn)象未曾發(fā)生？這是第一個問題。其二，中央一號文件給玉米市場帶來了哪些影響？第三，深加工、飼料方面是否給玉米市場帶來需求面的支撐？最后一個問題，未來玉米價格是漲是跌？
一、國內(nèi)玉米行情回顧
一號文件能否拯救玉米市場？看節(jié)后玉米價格是漲是跌！
“回顧過去，是為了更好的展望未來”，首先，我們先回顧一下1月全國玉米市場：截至1月29日，全國水分14%二等玉米平均價格為1980元/噸，較年初下跌35元/噸。從下圖可以看出，1月全國玉米價格整體走勢基本維持穩(wěn)中偏弱態(tài)勢，跌幅不大。東北地區(qū)玉米價格運行平穩(wěn)，華北黃淮、銷區(qū)及港口地區(qū)玉米價格跌幅較東北來講比較明顯。
盡管全國多地因售糧高峰到來而出現(xiàn)價格持續(xù)回落現(xiàn)象，東北地區(qū)則因臨儲支撐價格較為堅挺。中下旬，由于華北黃淮地區(qū)玉米價格持續(xù)走低顯現(xiàn)出較高的性價比優(yōu)勢，搶占東北玉米在銷區(qū)、港口市場份額，導(dǎo)致市場價格略有松動。黑龍江、長春兩省玉米收購價格跌幅30元/噸，遼寧、內(nèi)蒙古等地行情穩(wěn)定。華北黃淮地區(qū)玉米價格跌幅明顯高于東北地區(qū)，一方面是因為售糧高峰糧源充足，另一方面需求面清淡。月底，隨著一波降雪導(dǎo)致部分深加工企業(yè)上調(diào)玉米收購價格。而銷區(qū)玉米市場主要跟隨華北黃淮地區(qū)產(chǎn)區(qū)價格走勢，弱勢運行，企業(yè)備貨積極性不足，紛紛看空后市。南北港口則因玉米到港量增加而出現(xiàn)價格松動，走勢偏弱。截至月底，北方港口玉米成交價在2060元/噸，跌幅60元/噸；南方港口主流成交價格在2130-2150元/噸，跌幅在80元/噸附近。各地詳細價格變化趨勢見下表：
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二、政策面影響
1月除了東北地區(qū)玉米臨儲收購政策的執(zhí)行對市場形成一定支撐作用之外，定向拍賣傳聞、DDGS反傾銷以及月底的中央一號文件等政策因素又給市場帶來哪些影響？
臨儲收購量年前將破8000萬噸
去年11月開始東北開始執(zhí)行臨儲收購政策，隨著臨儲收購玉米總量不斷攀升，對東北現(xiàn)貨市場提供價格支撐。數(shù)據(jù)顯示，截至1月20日，東北地區(qū)在過去的5天時間內(nèi)收購量為439萬噸，本年度玉米收購總量為7315萬噸，創(chuàng)歷史同期新高，也遠高于2014年同期的收購量。若按照臨儲每周收購玉米500萬噸的收購進度推算，春節(jié)前臨儲收購玉米總量將突破8000萬噸。目前龐大的收購量導(dǎo)致基層糧源持續(xù)減少，為節(jié)后階段性行情上漲埋下伏筆。
?。ㄗ钚聰?shù)據(jù)：截至1月30日，本年度東北臨儲玉米收購累計8155萬噸。）
定向拍賣傳聞、DDGS反傾銷
有關(guān)“收儲期間拋售國儲糧”的傳聞早已傳入市場，直到現(xiàn)在仍未得到證實。為防止“轉(zhuǎn)圈糧”的出現(xiàn)，定向銷售給深加工等用糧企業(yè)的可能性較大，而這個可能性春節(jié)前也尚未發(fā)生，對玉米市場影響有限。此外，有關(guān)美國DDGS反傾立案公告事件持續(xù)發(fā)酵，立案之后則意味以后進口DDGS到港量將持續(xù)減少，這對消化我國龐大的玉米庫存起到一定支撐作用。而今年進口大麥、高粱等玉米替代品數(shù)量遠遠高于之前，不排除類似措施限制其他進口品種情況。因此，伴隨著節(jié)后基層糧源階段性緊張，加之進口糧源減少的同時，國內(nèi)玉米價格或?qū)⑹艿教嵴瘛?/div>
中央一號文件對玉米市場影響
27日，2016年中央一號文件“千呼萬喚始出來”，連續(xù)13年聚焦三農(nóng)。對于我國玉米市場來說，所面臨的亟需解決的問題是如何去庫存。我們單看國儲玉米庫存，算上目前新收購的近8000萬噸玉米，現(xiàn)階段庫存超過2億噸這是無可厚非的。本次“意見”多條內(nèi)容涉及玉米市場。第一，調(diào)整種植結(jié)構(gòu)。市場預(yù)計2020年將直接減少鐮刀彎約5000萬噸的玉米供給量。第二，價補分離。這個在去年對被提及的詞語終于寫到了意見中，也就是讓市場決定價格，政策不再干預(yù)。
三、供需面影響
玉米供應(yīng)面影響想必不用小編再做過多說明，2億噸的國儲庫存，對市場有多大影響大家懂的。此外，1月為售糧高峰期，隨著干玉米逐漸上量，基層糧源持續(xù)增多，供應(yīng)壓力較大。而需求面影響主要分為以下幾方面：
玉米飼用需求短期為得到改善
按理說，春節(jié)前各大用糧、飼料企業(yè)開始陸續(xù)進入緊鑼密鼓的采購備貨階段，由于今年玉米價格偏低，企業(yè)飼料銷量未見好轉(zhuǎn)，因此節(jié)前購銷清淡。飼料企業(yè)一般都備有安全庫存，行情寶調(diào)查顯示：北方地區(qū)部分飼料企業(yè)玉米備貨量可維持到15-20天左右，隨用隨買居多，并未對玉米價格起到明顯提振作用。
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其次，我們來分析一下養(yǎng)殖業(yè)對玉米市場的影響。農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示：2015年12月能繁母豬存欄量環(huán)比下跌0.7%，同比下跌11.4%，連續(xù)27個月下降，累計縮減1212萬頭，幅度高達24%。而全國生豬總存量降至年初水平，約為3.84億頭，環(huán)比減少1.1%，同比減少9%。通常12月-1月份都是出欄高峰，預(yù)計2016年1-2月份生豬總存欄仍會繼續(xù)下降。對于玉米飼料消費來說，無疑起到明顯打壓作用。從江西一位養(yǎng)豬戶那邊打聽到，目前養(yǎng)殖成本大概在7塊錢每斤左右，而現(xiàn)階段當(dāng)?shù)刎i價則是9.5元/斤以上，裝車體重在230斤上下的豬。小編掐指一算，這一頭豬就能賺上小600塊啊！養(yǎng)殖業(yè)迎來盈利期，想必會出現(xiàn)一波規(guī)模性補欄現(xiàn)象。最終，玉米飼用消費出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)將在下半年得到體現(xiàn)。
淀粉價格回暖短暫提振市場
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近兩年，由于產(chǎn)能過大、需求消費低迷，導(dǎo)致玉米深加工行業(yè)常年處于“水深火熱”之中。1月整個深加工行業(yè)未見起色，據(jù)行情寶數(shù)據(jù)顯示：截至月底，吉林玉米淀粉加工虧損97元/噸，山東淀粉加工虧損37元/噸；黑龍江酒精加工虧損更為嚴重在528元/噸。市場數(shù)據(jù)顯示：近期估算淀粉行業(yè)開工率75%，酒精行業(yè)開工率60%。月底時候，淀粉價格出現(xiàn)明顯回暖，導(dǎo)致華北黃淮等地玉米收購價格出現(xiàn)明顯回調(diào)，特別是山東地區(qū)。不過長遠來看，深加工行業(yè)依舊處于弱勢運行中，對未來玉米提振作用有限。
三、玉米港口及進出口數(shù)據(jù)
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自去年12月中旬開始，隨著各地售糧高峰期陸續(xù)開啟，基層糧源數(shù)量增加。對于港口地區(qū)來說，東北及華北黃淮地區(qū)糧源逐漸入庫，導(dǎo)致兩地玉米庫存持續(xù)增長，使得當(dāng)?shù)赜衩變r格承壓下行。據(jù)行情寶統(tǒng)計，截至1月底，北方四港玉米庫存共計約260萬噸，從圖中明顯可以看出依舊保持較高水平；南方港口玉米庫存約為38萬噸，較年初增長近30萬噸。
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海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年1-12月玉米進口量為473萬噸，較2014年大增82%，其中12月進口13.3萬噸，其中2015年全年從烏克蘭進口玉米385萬噸，其次是美國46.2萬噸。大麥進口總量為創(chuàng)紀錄的1073萬噸，同比增加98%，其中12月大麥進口量為45.6萬噸。高粱進口量1069萬噸，同比增加85%，其中12月高粱進口量85.7萬噸。盡管1月數(shù)據(jù)沒有出來，不過去年龐大的進口玉米及替代品到港量仍對今年年初市場造成一定影響。與此同時，新年度國內(nèi)玉米進口配額已經(jīng)開始發(fā)放，南方銷區(qū)部分廠家已經(jīng)開始簽訂訂單。據(jù)行情寶小編了解2016年3月至4月期間，廣東港將有15萬噸左右的進口玉米到港。盡管DDGS反傾銷可能會對進口糧源進行限制，不過短期內(nèi)，依舊是沖擊國內(nèi)市場的一大因素。
四、玉米市場未來走勢預(yù)測
還記得文章開頭拋出的四個問題么？前三個問題在上文的分析中，我們已經(jīng)做個詳細解答，下面是大家最關(guān)注的最后一個問題：未來玉米價格是漲是跌？
對于我國玉米市場來說亟需解決的問題是：如何去庫存化。盡管本次中央一號文件涉及玉米的內(nèi)容頗多，提到了“價補分離”，但是怎么個分離法？臨儲收購是否取消？市場之前傳出的“收購底價+補貼”如何執(zhí)行？這些問題并未得到明確答案。行情寶小編認為：即便玉米逐漸向市場化靠近，但需要過程，要考慮到農(nóng)民增收，逐漸市場化改革，應(yīng)該至少還會執(zhí)行一年。目前進口成本在1500左右，那么下個年度的臨儲收購價格就不應(yīng)該低于1500元/噸。
對于節(jié)后玉米市場來說，本年度臨儲收購再度發(fā)力，超出8000萬噸的入庫糧將會給市場帶來階段性供應(yīng)緊張情況。屆時，玉米價格或?qū)⒊霈F(xiàn)短暫上漲行情，但不排除臨儲糧提前拍賣的可能。
供需方面來講，國儲超過2億噸的玉米庫存意味著未來一年無人種植玉米，都可滿足我們的消費，供應(yīng)寬松格局基本奠定。春節(jié)過后玉米的需求消費主要分為飼用及工業(yè)這兩種。上文我們已經(jīng)分析了，玉米飼用消費出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)將在下半年得到體現(xiàn)，而深加工企業(yè)虧損對玉米需求限制也是毋庸置疑的。因此，玉米供應(yīng)寬松、終端消費疲軟，上漲空間有限。
單看春節(jié)后的市場行情，春節(jié)過后國內(nèi)玉米市場或出現(xiàn)突發(fā)性上漲行情，主要動力為臨儲入庫玉米量偏高，導(dǎo)致基層糧源緊張，但漲幅及持續(xù)時間均會受到供需及拋儲限制。
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